Lupin, qui se fait passer pour Bernard d'Andrezy, se rend chez Gournay-Martin, le richissime propriétaire de champagne. Une réception a lieu au cours de laquelle les invités visitent les caves. Pendant la visite, Andrezy fait d'étranges marques à la craie sur les murs. Dans la soirée un télégramme bouleverse l'assistance : «Arsène Lupin est parmi vous». Le préfet de police s'intéresse aussitôt à l'affaire et l'un des invités accuse Andrezy d'être Lupin : il a en effet remarqué son comportement bizarre dans les caves. Une chasse à l'homme commence alors et Lupin finit par être bloqué dans un cul-de-sac. C'est son vieil ennemi, le commissaire Guerchard, qui a le plaisir de passer pour la première fois les menottes au célèbre cambrioleur